5月28日，中兵红箭股份有限公司（以下简称“公司”）在公司会议室秉承了特定对象调研，中金公司、汇添富基金、信达澳亚基金等11家机构参与。公司财务总监郭小康、董事会文书王新华等多位高管就东谈主造钻石行业方法、公司收入结构、价钱走势及技巧储备等中枢问题与机构进行了真切调换。

调研中枢信息一览

投资者关系行为类别

特定对象调研

行为参与东谈主员

机构参与东谈主员：中金公司、汇添富基金、信达澳亚基金、远信投资、鼎晖投资、旌安投资、广东云杉投资、皇图建材、博泰电力、晔达买卖、大圣佰德

上市公司参与东谈主员：财务总监郭小康，董事会文书、总司理助理、证券事务部及革命与财富处置部部长王新华，中南钻石有限公司副总司理陈红光，证券事务代表、证券事务部副部长周颖，中南钻石有限公规矩律合规部潘晓英，中南钻石有限公司战术成见部部长郝洪帅，中南钻石有限公司技巧中心副主任戚燕杰

时代

2026年5月28日

场地

公司会议室

东谈主造钻石行业方法：三大界限撑捏，栽植钻石年增20%

调换中，公司最初先容了民众超硬材料卑劣应用的“三大中枢界限+新兴赛谈”方法。传统锯切磨抛界限看成行业最大刚性基本盘，隐私矿山开采、石材加工等场景，需求已从前期下行转为舒适；工业金刚石单晶延长应用界限连年增长较快，产物经加工后庸俗用于光伏硅片切割、半导体晶圆研磨等精密场景，同期公司径直分娩的拉丝模用黄单晶片、金刚石散热材料等功能性产物亦属此范围；栽植钻石亏空界限看成新兴亏空品类，民众阛阓浸透率捏续擢升，年复合增长率约20%。

公司收入结构：工业与栽植钻石占比超七成

对于东谈主造钻石界限收入结构，公司清楚，2025年度中南钻石统一口径营业收入16.4亿元，其中工业金刚石、栽植钻石总共占比超70%。尽管2025年超硬材料业务收入同比有所下降，但抽象毛利率仍保捏在30%支配，公司暗示收入下降主要受价钱身分影响。

行业价钱走势：中低端触底反弹，高端稳中有升

对于行业竞争方法及价钱走势，公司分析称，现时价钱呈现“中低端触底反弹、高端稳中有升”的结构性特征。中低端磨料级工业金刚石在2024-2025年价钱捏续下行后，2026年滥觞始反弹，当今已接近行业平均老本线，进一步下落空间基本封锁；高端功能性锯切工业金刚石（含传统器具用和光伏用）部分紧缺规格价钱则稳中有升。

公司判断，米兰体育异日1-2年行业将投入“存量整合、结构升级”阶段，中低端阛阓加快出清，产能向头部企业齐集，中小厂家产能捏续减轻；高端功能性工业金刚石需求将成为行业增长上风，盈利才气有望捏续建立。

栽植钻石业务：从B端向C端转型，构建全产业链闭环

在栽植钻石亏空界限，公司正鼓励从B端制造商向C端赋能者转型。品牌战术上，依托“制造业单项冠军”技巧上风，孵化ZNDJewelry品牌并参与行业轨范制定，构建全产业链品牌化体系；渠谈端履行“线上电商矩阵+线下体验汇聚”双轮驱动，当今在南阳设有2家线下体验门店，京东、淘宝、小红书等平台均有官方店铺，并切入智能化切磨轨范，变成从原石分娩到末端零卖的圆善闭环。

濒临阛阓价钱波动，公司通过三大举措均衡产能与盈利：一是依托六面顶压机柔性分娩才气，动态在工业金刚石与栽植钻石间切换，保捏产能哄骗率满载；二是凭借技巧储备已毕产物表情与净度行业逾越；三是通过智能制造升级、绿色动力应用及里面挖潜增效镌汰分娩老本。

技巧储备：散热片、半导体衬底均有打破

技巧方面，公司在金刚石散热材料和半导体衬底界限推崇显贵。散热片产物方面，已研发出热导率达1800-2000W/(m·K)的金刚石单晶散热片材料，处于行业逾越水平；半导体用金刚石衬底界限，开拓了低劣势金刚石材料，劣势密度低、应力均匀且可控，具备小批量分娩才气。

中枢竞争力：系统性产业布局构建护城河

谈及如何督察民众逾越地位，公司暗示中枢护城河在于系统性产业布局与抽象竞争才气。中南钻石坚捏“专精发展金刚石产业”，构建了工业、亏空及功能性应用三大界限档次显着、关系多元且有机磋磨的产业发展方法，巧合在阛阓波动中保捏庄重发展。

公司强调米兰体育MILAN，本次调研不触及应清楚要紧信息。