领益智造(01688.HK)发布公告，公司拟寰宇发售约8.12亿股H股，中国香港发售8118.132万股H股(可予再行分拨)，国际发售约7.31亿股H股(可予再行分拨)；2026年6月17日至6月23日招股，预期订价日为6月24日；发售价钱将不高于每股H股10.18港元，H股的每手贸易单元将为660股，国泰君安国际为独家保荐东谈主；预期H股将于2026年6月26日运行于联交所贸易。

公司已签订基石投资契约，据此，基石投资者已高兴在得意多少条目的情况下，按发售价认购或促使其指定实体认购合共4.069亿好意思元(或约31.888亿港元)可购买的陆续数主见发售股份。凭据发售价10.18港元(即最高发售价)计较，基石投资者将予认购的发售股份总和为约3.13亿股发售股份，约占发售股份的38.59%及紧随寰宇发售完成后公司已刊行股本总额的3.86%。

基石投资者包括广发基金、Kaide Global Investment、Qube Master Fund Ltd(“Qube”)、Ti-Capital Funds、惠理、宏兴国际(由胜宏科技(300476.SZ)全资领有)、MSIP(最终母公司及控股实体为Morgan Stanley)、香港景林、3W Fund、Deliante、舜宇本钱(由舜宇光学科技(02382.HK)全资领有)、荣耀、Jain Global、Seven Grand、泰康东谈主寿、大成国际、光大招待、GRANITE ASIA、Verition。

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领益智形修复于2006年，由首创东谈主曾芳勤创办，2018年通过反向收购借壳江粉磁材登陆A股。早年间曾有赴好意思留学阅历的曾芳勤，回国后进入精密制造行业。

2009年，领益智造通过供应Mac零部件叩开苹果大门，成为最早一批进入“果链”的中国企业之一。曾芳勤也与蓝念念科技周群飞、立讯精密王来春一同被业界誉为“果链三女王”。在2025年胡润中国女企业家榜中，曾芳勤以695亿元身家排行第六。

招股书融会，2025年领益智造已矣营业收入514.29亿元，同比增长16.20%；归母净利润22.88亿元，同比增长30.34%。扣非后归母净利润17.47亿元，同比增长7.41%。毛利率、净利率分离为15.80%、4.52%，均已矣同比增长。

分业务看，AI硬件联系业求已矣收入约447.93亿元，同比增长9.84%，毛利率17.21%。汽车及低空经济业求已矣收入29.54亿元，同比大幅增长39.56%，毛利率同比进步约7.90个百分点。受益于高附加值家具占比进步、国际工场盈利智商改善，公司盈利质料握续优化。

进入2026年后，一季度营收126.43亿元，同比增长9.99%，创上市以来一季度新高；但归母净利润3.91亿元，同比下滑30.70%，米兰体育这与公司正处于新业务大范围参预期陆续，高盛瞻望从2026年第二季度起，鼎新业务如东谈主形机器东谈主、液冷、AI眼镜将运行放量，功绩将逐季环比改善。

领益智造正从单一“果链”供应商转型为AI硬件智能制造平台。公司紧扣“东谈主-眼-折-服”计策干线，东谈主形机器东谈主、AI眼镜、折叠屏、AI就业器四大标的全面布局。

凭据弗若斯特沙利文数据，以2025年收入计，领益智造在寰宇AI终局开辟高精密功能件阛阓中排行第一，在寰宇AI终局开辟高精密智能制造平台中排行第三。

在东谈主形机器东谈主畛域，公司方针剑指寰宇TOP3具身智能硬件制造商，家具已袒护电机、延缓器、灵敏手、关节模组及整机ODM。截止2025年末，已为多家头部具身智能企业完成数千套硬件/整机拼装就业。

在AI就业器畛域，公司2026年头控股立敏达，后者为北好意思算力头部客户的中枢供应商（RVL/AVL），快速切入就业器液冷及电源畛域。折叠屏方面，超薄钛合金折叠屏维持件与折叠PC碳纤维维持件已已矣量产出货。AI眼镜及XR可穿着开辟方面，公司与终局品牌玄虚勾通，提供软质功能件、散热料理决策等中枢硬件。

寰宇化布局同步加快，国际工场收入大幅增长，新增菲律宾及泰国两大国际坐褥基地。2025年研发用度达23.82亿元，同比增长19.65%，累计取得专利2，004项。

本次IPO引入了19家基石投资者，揣测认购约4.069亿好意思元（约31.888亿港元）。按最高发售价计较，基石将认购约3.13亿股，占发售股份的38.59%。

基石气势星光熠熠：广发基金、惠理、香港景林、3W Fund、泰康东谈主寿、大成国际、光大招待等闻明资管机构；产业本钱方面，宏兴国际（由胜宏科技300476.SZ全资领有）、舜宇本钱（由舜宇光学科技02382.HK全资领有）、荣耀等总共在列。此外还包括MSIP（摩根士丹利旗下）、Qube Master Fund、Jain Global、Verition等国际机构。

按最高发售价计较，本次所得款项净额约81.517亿港元。募资用途方面：约37.6%用于进步产能及升级中枢坐褥工艺；约11.9%用于进步中枢研发智商实时候鼎新基础要津；约30.0%用于计策投资及收购以整合行业资源；约10.5%用于彭胀海表里坐褥基础要津；约10.0%用于营运资金及一般企业用途。

值得注主见是，30%的资金明确用于计策投资及收购，意味着领益智造将在港股上市后络续通过外延并购整合产业链资源，进一步寂静其在AI硬件制造畛域的平台化上风。

这家寰宇AI终局高精密功能件冠军认真开启“A+H”双本钱平台的新篇章，514亿年营收、寰宇第一的市时局位、19家基石投资者的集体站台，“东谈主眼治服”四大计策标的的加快落地，组成了本次IPO最有劲的基本面背书。

但是，挑战相似明显：一季报利润下滑激勉阛阓对短期功绩的担忧；苹果孝顺超三成收入的客户麇集度；东谈主形机器东谈主、AI就业器等新业务从参预到产出的回荡周期米兰体育MILAN，齐是上市后必须直面的课题。

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